舟山房屋出租:陈九霖:美股即将触底,美联储疯狂救市会带来哪些影响?

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文/新浪财经专栏作家 陈九霖


作者介绍

北京约瑟投资有限公司董事长。


在美国股市遭遇了10天4次熔断之后,在美联储宣布了降息至零等救市政策无效之后,美联储最终在美国时间3月23日的早上,宣布给市场提供不限量的流动性,开始了无限制的“印钱”宽松。

 

以前,市场上有个说法,美国打个喷嚏,全球得场感冒。近年来,随着中国的崛起,这种情况有所改变。但是,美国的市场影响力依然很强,美国量化宽松对中国市场也会带来冲击。那么,美联储无限量化宽松对我国的影响在哪里呢?我从3个方面谈谈个人的看法。



一、美股经历了10天4次熔断,如何去理解这段时间究竟发生了什么?美股是否已经调整到位?

 

3月4日,我曾发表了《欧美股市暴跌背后的真正原因及其预兆》一中,提到过股市的增长,总体上应该代表的是生产力的提升。但是,过去11年美国股市的大涨,并不是因为企业业绩的增长,而是因为企业回购自身的股权,尤其是美联储的疯狂印钱所产生的过量的流动性的推动。换句话说,未见美国生产力的提升。这样臃肿的股票市场,又叠加上了新冠肺炎疫情这只黑天鹅——人们担忧流行病防控不力,可能会影响实体经济并导致美国乃至全世界经济的衰退。

 

生产力的下降、良好预期的消退,疫情黑天鹅的出现,使得人们对于经济危机重演的恐慌,占据了上风,从而,出现了大规模的抛售。在这个节骨眼上,又出乎人们意料地发生了沙特与俄罗斯的石油价格战。油价的暴跌,让美国金融高度绑定的页岩油企业出现了极大的风险与危机。多重利空的叠加,使得美国股市大起大落,犹如过山车。

 

我在我的另一篇文章《美股狂泻暴涨的“过山车”何时才刹车?》中,我从投行预测、数据显示和高管购股三个方面进行分析道,以高盛为代表的投行认为,美股今年最差的情况是,标准·普尔500指数下降50%,到1700点左右;而这个点位在席勒市盈率方面也得到了验证;美国公司的高管开始大量地购入本公司的股票,来稳定市场。

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